В очікуванні валютної лібералізації: можливості для персонального інвестування в Україні та світі прямо зараз
Про наявні можливості для персонального інвестування в Україні та світі, а також активи, які диверсифікують портфель інвестора, для CEO Club розповів Тарас Козак, член клубу, засновник і президент інвестиційної групи УНІВЕР.
ЕКСПЕРТИЗА
Мы создали Telegram канал. Тут вы найдете инсайты, материалы
и новости из окружения лучших СЕО страны.
О работе и жизни для тех, кто управляет бизнесом.
Присоединяйтесь, чтобы быть с нами!
Мы создали Telegram канал. Тут вы найдете инсайты, материалы и новости из окружения лучших СЕО страны.
О работе и жизни для тех, кто управляет бизнесом.
Присоединяйтесь, чтобы быть с нами!
Останні 25 років українці роблять накопичення у валюті (доларах чи євро), просто сховавши гроші у себе вдома. Але світова практика доводить, що ніяка валюта не є інструментом довгострокового збереження і сама по собі втрачає купівельну спроможність. Наприклад, сто років тому хороший новий автомобіль у США коштував 500 доларів. Що таке 500 доларів сьогодні?

Тому є сенс захистити збереження від втрати купівельної спроможності і, починаючи від 1000 доларів, спробувати інвестувати свої кошти.
Потенційні можливості інвестування в Україні
1
Нерухомість. Для інвестицій у нерухомість потрібно мати суму від 50 000 доларів і більше. Лише тоді можна придбати майно, яке згодом зростатиме в ціні та приноситиме дохід за рахунок оренди. Але треба розуміти, що інвестиції в нерухомість мають певні недоліки. Зокрема, нерухоме майно не завжди зростає у валюті чи навіть у гривні. У періоди криз ціна на нерухомість може впасти вдвічі. Такі випадки регулярно трапляються по всьому світу. Інколи відбуваються форс-мажори, як, наприклад, із Донбасом. Крім того, нерухоме майно потрібно страхувати, чого українці часто не роблять. Нерухомість — це непоганий варіант для інвестування, але він не може бути єдиним.
2
Золото та дорогоцінні метали. Цей інструмент вважається вічним і надійним, особливо в кризові періоди. Проте і він має багато вад. Золото у зливках краще зберігати в спеціально обладнаних сховищах у надійному банку, який бере кошти за цю послугу.

Але навіть при цьому немає гарантії, що золото повернеться до власника, якщо банк збанкрутує. Ще небезпечніше зберігати золото на так званих металічних рахунках. А якщо зберігати золоті зливки вдома чи в сейфових скриньках, то виникають проблеми з ПДВ під час їх продажу.

Якщо коротко, в золото інвестувати дуже складно, і результат часто буває дуже непередбачуваний через високу волатильність. Тож золото теж не може бути єдиним чи найкращим варіантом для вкладання власних коштів.
3
Депозити. Ще 20 років тому українці не розуміли депозити як інструмент заощадження. Зараз — це змінилося. Не в останню чергу через те, що держава дає гарантії повернення вкладу до 200 000 гривень. Депозити приносять непогані відсотки і працюють у гривні, доларах та євро.
4
Фондові ринки. В Україні не склалося з фондовим ринком. Він ніколи не виконував функцію трансформації заощаджень населення в фінансовий ресурс для розвитку економіки. На сьогодні Національна комісія з цінних паперів фактично зачистила весь внутрішній приватний фондовий ринок, створюючи поле, на якому колись можна буде побудувати новий. Але в які інструменти фондового ринку можна інвестувати сьогодні?
Облігації внутрішньої державної позики (ОВДП). ОВДП випускаються номіналом 1000 гривень/доларів/євро. Їх можна купити на будь-яку суму. Всі цінні папери випускаються у безготівковому вигляді, як запис на рахунку в депозитарній установі. Така загальносвітова практика, яку запровадили, аби уникнути підробок.

Держава скасувала податок на доходи фізичних осіб із доходів за облігаціями внутрішньої державної позики. З фіскальних виплат залишається лише військовий збір у розмірі 1,5% від прибутку та невеликі витрати на купівлю/продаж облігацій. Тому дохідність цього інструменту значно вища, ніж за депозитами у банках, і в ОВДП інвестує все більше громадян.

З безумовних плюсів — облігації внутрішньої державної позики завжди можна достроково продати на вторинному ринку. На відміну від строкового депозиту, який неможливо забрати назад. До того ж у цих цінних паперів достатньо висока надійність: держава гарантує погашення усієї суми разом із відсотками своїм майном. Навіть у випадку великої кризи виплати можуть лише відтермінувати на рік чи два.

З недоліків — невигідно інвестувати тисячу гривень. Сукупні витрати на пакет цінних паперів перевищують можливий прибуток. Незалежно від того, скільки коштують цінні папери — 1000 гривень, 10 тисяч чи мільйон — вартість операції буде складати від 200 гривень плюс дрібні витрати. У разі інвестування сотень тисяч гривень це непомітні витрати, а якщо купувати на 1000 гривень, комісія сягне понад 20% від суми. Тому я рекомендую інвестувати в ОВДП суми від 30 тисяч гривень.
Облігації зовнішньої державної позики (ОЗДП) або суверенні «євробонди». Це українські державні цінні папери, які випущені за законодавством якоїсь європейської країни. Інвестори у такі папери захищені європейським законодавством, тому вони вважаються більш надійними. Проте і ці цінні папери не захищені від реструктуризації.

Через емісію ОЗДП держава залучає значно більші суми: наприклад, нещодавно інвестори купили ОЗДП на суму 2 мільярди доларів. Інвестування у «євробонди» є більш прибутковим, ніж у валютні ОВДП, але в ОЗДП значно більший поріг входу. Ми рекомендуємо вкладати у ці папери від 200 тисяч доларів. Власне, мінімальна сума інвестиції — це 100 тисяч доларів.
Потенційні можливості інвестування в світі
З червня 2017 року Нацбанк спростив процедуру інвестування за кордон, і українські громадяни отримали можливість вкладатися в акції будь-яких компаній світу. Для цього потрібні три речі:
1
Кошти, які громадянин хоче проінвестувати. Їх має бути не більше ніж 50 тисяч доларів у календарний рік на одну особу.
2
Довідка, що з цих коштів сплачені податки.
3
Рахунок за кордоном, куди ці кошти перераховуються. Також можна домовитися з компанією, яка має такий рахунок і перевести кошти на нього. Наприклад, ми, як Група УНІВЕР, маємо рахунки в іноземному брокері, на один з яких може відправити гроші наш клієнт.
Далі інвестор йде у банк, де надає зазначені документи і, якщо все в нормі, отримує електронну ліцензію (е-ліцензію) Нацбанку на виведення цих коштів за кордон. Це відбувається майже в автоматичному режимі.

Перед тим, як визначитися, куди саме вкладати свої кошти, треба запам'ятати головне правило інвестора — це диверсифікація. Диверсифікація має відбуватися у всіх напрямках: за країнами, за валютами, за типом цінних паперів (акції, облігації, сертифікати фондів, які вкладають в економіку), за галузями, назвами компаній. Лише після цього варто обирати конкретні напрями.
Нерухомість. Зрозуміло, що нерухомість в Європі та світі коштує значно більше, ніж 50 тисяч доларів. Доводиться робити декілька платежів від родичів, можливо, витратити на це 2–3 роки. Але це вже легально, дозволено і є легкий спосіб реалізації.
Акції. Гроші, які покладені на іноземний рахунок, вже доступні через 2–3 дні, і за них відразу можна придбати акції будь-якої світової компанії. До речі, за статистикою, приблизно 50% американських домогосподарств мають рахунки в цінних паперах. Кожен з них вкладає у певний портфель чи дає ці кошти в управління професійним керуючим.

Акції завжди можна продати, передати у спадщину або ж повернути свої гроші. Якщо це робиться напряму, а не через українську компанію, то людині додатково треба вивчати законодавство країни, де вона відкрила рахунок у брокера. Туди ж «капають» дивіденди чи інші відсотки, з яких треба сплачувати податки.
Облігації державної позики. Будь-яка країна світу випускає облігації так само, як і Україна. Проте, зазвичай, облігації — це сотні тисяч доларів. Тобто для того, аби у них вкладати, варто почекати декілька років або ж вкладати сім'єю, якщо у всіх родичів є задекларовані доходи на достатню суму.

Треба зазначити, що дохідність таких цінних паперів дуже маленька, як для українця. Наприклад, облігації Сполучених Штатів приносять 2,5–3% річних. Україна нещодавно розмістила позики у доларах під 9,5% відсотків. Звісно, якщо хочеш стабільності, то варто йти у заможні країни, але тут діє обернена пропорційність між доходами та ризиком.
Деривативи. Ще одна можливість для інвестування — це деривативи, тобто похідні фінансові інструменти: ф'ючерси, опціони, складніші деривативи чи набори деривативів.

Завдяки ним можна інвестувати, наприклад, у ф'ючерси на нафту, газ, апельсиновий сік, кукурудзу тощо. Навіть є ф'ючерси на погоду, адже на ній зав'язане сільське господарство. Ще один варіант — це опціони. Це право купити чи продати у майбутньому конкретну сировину за певну суму. Якщо ціна зросла, то ви заробили, якщо впала, то ви втрачаєте невелику премію.
Сучасний фінансовий світ виробив тисячі інструментів, які прив'язані до цілої купи показників. Часом вони схожі на лотерею чи казино, але насправді це велика потужна індустрія з аналітиками, які професійно працюють над пошуком кращих можливостей для інвестування. Наразі такі інструменти не дуже звичні для України, але цей світ починає розкриватися перед нами.

До того ж із лютого 2019 року, після набрання чинності Закону «Про валюту», ситуація зміниться. Як — поки що невідомо, є лише загальне розуміння. Національний банк обіцяє, що гірше не стане, деякі речі спростять, буде рух до якомога більшої лібералізації роботи з іноземною валютою. Але фундаментом будуть чисті гроші, з яких сплачені податки.
CEO Club Ukraine
CEO Club Ukraine — закрытый бизнес-клуб, объединяющий СЕО и собственников среднего и большого бизнеса для развития, общения и сотрудничества.
Похожие статьи